【儀表網 材料行情】2021年，銅價在一度飆升至每噸10,476美元的歷史新高，因為最大消費國中國經濟反彈，交易所庫存觸及47年低點。頂級生產國智利和秘魯的中斷以及拜登政府的基礎設施計劃也有助于為這種基礎金屬創造動力，這對于全球推動綠色經濟至關重要。高盛定義了看漲情緒，在5月份的一份報告中稱這種金屬為“新石油”。
關鍵詞一：智利
世界頂級的金屬銅生產商智利決定修改其皮諾切特時代的憲法，該憲法支撐了南美國家近三年的礦業增長。
但是，參議院已經批準的一項新的稅收和特許權使用費法案，如果實施，這可能會使大約100萬噸的年產量面臨風險，約占全球銅供應的4%。
當前，該立法面臨多重程序障礙，將對銅銷售征收高達75%的特許權使用費，以支付社會項目。
包括必和必拓在內的公司表示，這個法案——隨著金屬價格上漲而增加的銷售稅等級——將使投資脫軌。
但是，智利新任總統35歲的前法學院學生鮑里克仍然堅持讓國家在該行業發揮更積極的作用以及提高特許權使用費的想法。在他的獲勝演講中，鮑里克重申他將反對破壞環境的采礦計劃，特別是今年批準的有爭議的25億美元的Dominga銅鐵礦石項目。
智利9月銅產量跌至七個月低點，原因是勞動力中斷，包括首都圣地亞哥附近Andina礦發生近一個月的罷工。
關鍵詞二：秘魯
鄰國秘魯，世界第二大銅生產國，也見證了一位新的左翼領導人的崛起。6月，Pedro Castillo贏得了一場漫長而緊張的總統選舉戰。Castillo表示，他希望通過提高礦業稅籌集資金，將利潤重新分配給安第斯社區，從而增加醫療和教育支出。
這些承諾現在正在經受考驗，該國南部Las Bambas銅礦的抗議和封鎖使政府談判人員感到緊張，這反映了土著社區與主要采礦部門之間更廣泛的緊張關系。
上周，在Chumbivilcas地區的一條主要交通道路被封鎖長達三周的道路幾乎導致該礦關閉，該礦生產了全球約2%的銅，因此政府和一個當地社區上周同意暫時“休戰”。
但緊張局勢仍然很嚴重，批評者稱左翼政府沒有兌現其對支持他的競選活動的礦區選民的承諾，威脅將進一步封鎖。
智利和秘魯合計占世界銅產量的近40%。
關鍵詞三：Kamoa-Kakula投產
雖然頂級生產商南美洲在2021年出現動蕩，但加拿大艾芬豪礦業宣布其在剛果民主共和國(DRC)的大型Kamoa-Kakula項目提前幾個月投入運營。
該公司表示，Kakula是該特許權計劃中的第一座礦山，最初預計在運營的前五年內每年可生產380萬噸礦石，平均進料品位“遠遠超過6% 的銅”。
艾芬豪創始人Robert Friedland認為，該項目將成為世界第二大銅礦，也是主要業務中品位最高的銅礦。
這家總部位于溫哥華的公司還誓要生產該行業“最環保”的銅，因為它致力于成為世界頂級銅生產商中第一個凈零碳排放的運營商。
關鍵詞四：中國投資
世界上主要的銅消費國中國每年消耗近1400萬噸銅——超過世界其他地區的總和。但去年國內供應量僅為200萬噸左右，而且礦產產量多年來一直停滯不前。
因此，中國的銅需求主要依賴進口和對外投資，包括來自非洲和其他地區大約30個中國企業擁有的礦山，現在滿足了該國40%的需求，隨著進口量每年創下新紀錄，這一比例在過去十年中翻了一番多。
除了對全球礦業項目的直接外國投資外，自2010年以來，中國已斥資超過160億美元購買海外銅企業和資產。
例如，嘉能可將秘魯的Las Bambas銅礦出售給中國五礦集團旗下的MMG公司，中國鉬業于2016年以26.5億美元從自由港收購Tenke Fungurume礦，紫金礦業與艾芬豪礦業在剛果Kamoa-Kakula礦的合資企業等。
各機構預測：2022
預計明年供應增加和需求疲軟將使銅價降溫。對中國需求增長放緩的預期以及英美資源集團在秘魯的Quellaveco礦等業務的供應增加的預期可能會在明年保持價格低迷。
“銅的長期前景仍然看漲，但與今年相比，明年市場可能會出現震蕩下降，”Refinitiv高級基本金屬分析師Karen Norton表示，預計明年銅將出現溫和盈余。
高盛認為對中國房地產放緩的擔憂被夸大了，電動汽車、可再生能源和電網投資的收益超過了房地產和政策緩和拖累。
根據國際銅研究組的數據，明年礦山供應預計將增長3.9%至近2200萬噸，預計精煉市場將出現328,000噸過剩。
美國銀行預計明年需求將保持堅挺，到2023年才會出現盈余。它預計明年平均價格為每噸9,813美元，2023 年為每噸8,375美元。
摩根大通預測，全球脫碳努力對銅的需求將增加，明年在這個2500萬噸的市場中，銅將占總需求增長的40%以上。
摩根大通預測，能源轉型對銅的總需求將從今年的180萬噸增加到 2025年的300萬噸以上。
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