【儀表網 材料行情】 周一銅價低位反彈，但弱勢不改，截止收盤滬銅主力合約漲110元/噸，漲幅0.16%。宏觀方面，美國11月CPI同比增6.8%創39年新高，拜登稱通脹已達頂峰，物價上漲將比預期更快減速；華爾街共識預期美聯儲下周官宣加快Taper。美國12月密歇根消費者信心自10年低點反彈，絕大多數人認為通脹比失業更嚴重。美國CPI同比大漲，美聯儲貨幣縮緊預期不改，美指高位維穩仍限制基本金屬多頭氛圍。
市場方面，上海金屬網1#電解銅報價69480-69620元/噸，均價69550元/噸，較前交易日下跌200元/噸，對2112合約報貼90-升20元/噸。現貨市場成交較弱，升水較上交易日下跌55元/噸。上海周邊部分地區受疫情影響導致消費變差，盤中現貨升水呈下滑態勢。盤中平水銅主流成交在貼80元水平上下。好銅跟跌，進口好銅現貼水。濕法銅報貨稀少。
基本面方面，上游四季度銅礦進口增長明顯，銅礦庫存持續增加，不過冷料供應緊張局面仍存，疊加硫酸價格大幅回落，煉廠生產面臨一定壓力，并且年底未出現趕產動作，產量小幅增長趨勢。11月份國內限電政策放寬，下游加工企業開工率回升明顯，不過臨近年底需求淡季，下游采購意愿較低，對銅價上漲的敏感度較高，多以逢低采購為主。近期國內外庫存保持去化趨勢，庫存已處于歷史低位，市場呈現供應偏緊局面。
整體來看，市場普遍預期美聯儲可能加快啟動taper，認為美聯儲將提前加息，市場表現較為謹慎。另外，新冠疫情繼續惡化，市場愈發擔心政府采取新的限制措施。此外，淡季效應逐步增強，銅價格上行缺乏消費支持，但低庫存下價格結構保持全面強勢，同樣缺乏下跌動力。隨著年末消費減弱和庫存小幅回升，銅價壓力增加，略有下跌壓力。預計短期會是68500-70000區間震蕩走勢。
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