【儀表網 材料行情】周四滬銅偏強運行，日內行情向好，主力月2211合約開盤60540元/噸，日盤收于60870元/噸，漲670元/噸，漲幅1.11%。宏觀壓力仍在，但缺乏新的重大利空消息情況下，銅價止跌反彈，日內走勢偏強，滬銅收高。
 

　　現貨方面，9月29日長江現貨1#銅成交價報62500-62540元/噸，漲970元/噸；升水670-升水710，漲20元/噸。現貨市場，放假氛圍漸濃，節前持貨商繼續挺價，流通貨源較為緊俏，下游需求穩中向好，市場有補貨需求陸續成交，整體成交尚可。
 

　　庫存方面，截至9月29日，倫敦金屬交易所(LME)銅庫存增加1350噸至134900噸，漲幅1.01%；九連漲，銅庫存繼續刷新逾一個月高位；截至9月29日，上期所銅期貨倉單3729噸，較前一日減少275噸；
 

　　供應方面，據標普最新數據，今年二季度，全球主要礦企生產礦產銅350萬噸，同比增長3.8%。其中，紫金礦業銅產量同比增長超90%至21.7萬噸，紫金礦業半年銅產量躍居全球主要礦企第6位。前5家礦企中，必和必拓、自由港產量分別為46.2萬噸、39萬噸，同比分別增長14.6%、16.9%，智利國家銅業、嘉能可、墨西哥銅業集團產量分別為34.8萬噸、25.2萬噸、23.7萬噸，同比分別下降24.9%、15%、12.2%。從上半年的情況看，受通脹壓力、疫情、干旱、南美社區沖突等影響，全球主要礦企紛紛下調2022年產量指引。
 

　　需求方面，下游進入節前備庫尾聲，加之市場對節后需求預期仍顯悲觀，本周兩天備貨基本結束，不過周內銅價跌幅明顯，提振下游采購增多，市場成交氛圍顯得熱烈，基本面表現健康。在進入金九銀十，電力及傳統消費領域有回暖。
 

　　綜合來看，美聯儲鷹派程度加重反映抗擊通脹決心不變，銅價下行壓力較大。宏觀利空洪流下銅價重心整體下移，周內跌幅顯現，不過日內市場行情回暖，銅價上方壓力減弱，期價整體走勢偏強。此外，基本面表現健康，全球庫存依然處在低位，國內現貨流通緊俏，升水維持高位，月間價差擴大，且節前備庫增加，市場成交表現尚可，同時市場對4季度仍有向好預期，疊加政府利好政策不變，對銅價形成支撐。但是對反彈幅度仍應持謹慎態度，繼續關注上方壓力。