【儀表網 材料行情】上周鋁價自高位大幅回落，主要受市場情緒影響，多頭資金不斷撤資。截至周五夜盤，滬鋁跌至21460元/噸，環比上一周下跌12%。國內現貨市場成交一般，部分地區按需采購。
供給方面，限產政策干擾仍在，8月下旬-9月上旬，新疆、廣西和云南先后出臺壓減電解鋁產量政策，并且，9月中旬廣西進一步加碼，十一后青海和寧夏限產，10月21日貴州加入限產行列。由于電解鋁行業自備電廠較多，動力煤價格大跌，導致電解鋁成本抬升預期減弱。
需求方面，江蘇和廣東限電在放松，限電的影響將逐漸放緩。目前鋁價大跌，可能刺激一部分補庫的需求，高價抑制的消費將有望釋放。
庫存方面，社會庫存環比增加7萬噸至95.7萬噸，短期有繼續累庫壓力。
目前限產政策干擾繼續，十一后青海和寧夏限產，十月下旬貴州加入限產行列。煤炭價格下跌使得電解鋁成本抬升的預期減弱。需求端此前受到高價及限電抑制，當前限電逐漸放松，并且鋁價出現明顯調整，這或有望提振消費。
整體來看，短期有色供應端極端炒作降溫且動力煤價格大幅下跌，市場關注點聚焦弱需求，考慮到供應收縮仍存加碼可能且需求或有望改善，鋁價短期調整，但不宜過分悲觀；中長期來看，供應端縮減仍有加強可能，滬鋁年底前仍有望沖擊2.5萬。
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