【儀表網 材料行情】國際方面，美聯儲官員決定將其關鍵利率維持在近零水平，但表示加息可能略早于預期，同時大幅下調了今年的經濟預期。美聯儲“可能最早在下次政策會議上宣布縮減購債”，同時不排除等待更長時間再啟動的可能性。美聯儲下次政策會議將于11月2-3日舉行。
 

　　2、歐洲央行表示，將在未來一個季度削減緊急購債規模，朝著逐步結束緊急援助邁出第一小步。歐洲央行沒有提供未來三個月的具體購債規模指引，但三位消息人士對路透表示，歐洲央行決策者在會議上為大流行病緊急資產收購計劃(PEPP)設定的月度公債購買目標在600-700億歐元之間，保持根據市場狀況增加或減少購債的靈活性。
 

　　3、美國8月未季調CPI年率錄得5.3%，符合市場預期。美國8月核心CPI月率錄得0.1%，創今年2月以來新低。美聯儲公布的數據顯示，美國8月制造業產出較前月增長0.2%，7月為增長1.6%。美國勞工部報告顯示，截至9月11日當周，經季節調整后的初請失業金人數增加2萬人，至33.2萬。截至9月4日當周，續領失業金人數下降18.7萬人，至266.5萬，為2020年3月中以來的最低水平。
 

　　4、目前歐美國家對疫情緊張程度大幅下降，美國疫苗接種速率大幅降低。而歐美經濟開放速度大幅上升，但受到刺激政策效應降低和變異病毒影響，7-8月美國經濟數據全面不及預期，而歐洲經濟數據較好。預計今年四季度歐美經濟可能保持復蘇勢頭，對有色金屬市場形成明確的基本面支撐。
 

　　國內方面，
 

　　1、國家統計局：9月份，中國制造業采購經理指數(PMI)為49.6%，低于上月0.5個百分點，降至臨界點以下，制造業景氣水平有所回落。
 

　　2、國家統計局最新數據顯示：中國8月CPI年率錄得0.8%，前值1%；8月CPI月率錄得0.1%，前值0.3%。中國8月PPI年率錄得9.5%，前值9%，漲幅比上月擴大0.5個百分點。據國家統計局城市司高級統計師董莉娟：8月份，受煤炭、化工和鋼材等產品價格上漲影響，工業品價格環比和同比漲幅均有所擴大。
 

　　3、據乘聯會披露，8月新能源乘用車批發銷量達到30.4萬輛，同比增長202.3%，環比增長23.7%。8月新能源乘用車零售銷量達到24.9萬輛，同比增長167.5%，環比增12.0%。但中國8月份廣義乘用車零售銷量同比減少14.7%。
 

　　4、海關總署：8月份，我國進出口總值3.43萬億元，同比增長18.9%，環比增長5%，比2019年同期增長26.1%。其中，出口1.9萬億元，同比增長15.7%，環比增長4.9%，比2019年同期增長28.6%；進口1.53萬億元，同比增長23.1%，環比增長5.1%，比2019年同期增長23.1%；貿易順差3763.1億元，同比減少6.8%。
 

　　二、行情回顧
 

　　9月份銅價呈震蕩走勢，9月14日受周邊金屬鋁價、鎳價創新高帶動，滬銅一度逼近7.2萬，市場多頭氛圍濃厚，但并不持久，之后一路下滑，滬銅主要運行區間6.83-7.15萬，節前最后一交易日截止下午三點收盤，滬銅主力2111合約報67950，月跌幅2050元，跌2.93%。
 

　　旺季不旺，金九利好面相對匱乏，宏觀面氛圍偏空不變，國內維持拋儲力度；且九月美聯儲利率維持不變，但對于11月份開始Taper的預期已經逐漸落實，月底美債收益率飆升、美元創新高，而美股大跌，都表明了市場對于貨幣政策收緊的避險情緒升溫；但另一方面由疫情等因素導致的當前國內外經濟數據有下滑跡象，加深了下半年尤其四季度的經濟下行壓力，對銅價施壓；國慶節前下游集中補庫助推升水上抬，短線利好滬銅走強，節后市場熱度逐漸回歸后，銅價走勢預計偏弱。
 

　　市場方面，九月華東現貨銅下跌1560元，升貼水起伏大。其中受中秋節前下游集中補庫影響，好銅升水一度上抬至400上方，貴溪更是達到500元附近，其它時間則穩定在200元上下，臨近國慶驟跌，表明市場成交基本完成，對于節后走勢保持觀望或者相對看空。進口盈虧方面，九月窗口多數處于打開局面，且由于國內升水高企，9月22日盈利空間最大接近900元/噸，月底穩定在150元/噸附近，進口資源持續流入。
 

　　三、廢舊市場
 

　　9月銅價震蕩為主，現貨銅與上月底相比跌1400元/噸，廢銅660元/噸左右，精廢差價在960元附近。
 

　　9月國內廢銅貨源維持緊張態勢，佛山地區大型貿易商到貨量稀少，整體廢銅供應不足旺季一半，但目前已有供應緩和跡象，北方地區整體供應開始出現緩解跡象，廠家可用庫存增加。臨近國內傳統開工旺季，下游終端需求尚未完全發力，傳統旺季效應體現有限。成品訂單方面，隨著精廢價差平穩以及原料充裕，精銅替代效應緩和，節前銅桿下游訂單較佳，主要原因是中秋、國慶之前下游集中補庫。另外受疫情方面影響，近期福建各地管控升級，物流壓力增大，泉州南安等地市場成交受限，同時價格也出現了明顯下滑。行情趨勢性不明顯，貨商節前降低庫存意愿為主。
 

　　9月份蘇北銅廠受政策影響陸續進入停產，當前資源流向以安徽、江西為主。9月湖南印發支持有色資源循環利用政策，預計將帶動新增再生銅產能。據了解，近期中央環保督查組抵達湖北，襄陽市等地部分銅廠限產，另外臨近國慶長假，物流因素促使寧波銅棒廠家進入暫停發貨倒計時。國慶長假，部分貨場會有暫停收貨，處于節假日期間避險需求，近期貨源供應相對充足，銅價報價跌幅并未擴大，以200-300附近為主。
 

　　四、走勢預測
 

　　綜合來看，9月滬銅先揚后抑。月初受工業旺季市場信心充裕推動滬銅重返7萬大關，短暫高位震蕩后一路下行。海外方面市場擔憂美聯儲收緊政策即將落地，美債及美元指數異動壓制銅價，而海外后疫情工業復蘇不佳也對市場帶來更多風險。國內方面9月工業PMI數據下落至榮枯線以下，限電等因素后續對工業影響仍將延續，銅需求在預期上受到部分打擊，下半年國內經濟增長壓力較大，在宏觀面上利空銅價。料下月滬銅弱勢震蕩為主，易跌難漲為主。
 

　　五、行業要聞
 

　　1、據海關總署最新數據富寶有色統計，2021年8月中國銅精沙及其精礦進口188.6萬噸，同比去年同期增加18.84%，2021年1-8月中國銅精沙及其精礦進口188累計1526.8萬噸，累計同比增加7.5%。2021年8月中國未鍛造銅及銅材進口39.4萬噸，同比去年同期減少41.06%；2021年1-8月中國未鍛造銅及銅材進口累計進口361.3萬噸，累計同比減少15.4%。
 

　　2、日前，廈門鈷材料龍頭企業——盛屯礦業發布公告稱，為進一步聚焦鎳、銅、鈷能源金屬業務，將斥資61.93億元，在貴州建設年產30萬噸電池級硫酸鎳、30萬噸電池級磷酸鐵及1萬金屬噸電池級鈷產品新能源材料項目，引發外界關注。
 

　　3、9月下旬以來，“限電潮”影響全國多個省份，不止工業用電，居民用電也一度受限。據了解，煤電價格倒掛是目前“限電、停電”的主要原因之一。梳理發現，內蒙古、寧夏、上海等地區在此前就已經陸續開啟“漲電價”的調整，允許煤電市場交易電價在標桿電價基礎上向上浮動。
 

　　4、據了解，CSPT小組于上海召開了總經理辦公會議，并敲定四季度的現貨銅精礦采購指導加工費為70美元/噸及7.0美分/磅。自年初以來銅精礦現貨TC持續下挫，此前三月底已跌至30美金/噸附近，為十年來的最低水平，多家冶煉廠表示無法接受低于30美元/噸的價格，受此影響，二季度CSPT小組季度會議未確定指導價，而三季度指導價較一季度小幅上抬，此次四季度指導價較此前有明顯上漲，更是較年內低點已上漲一倍之多，也表明下半年以來銅精礦供應緊缺情況已持續好轉。
 

　　5、發改委表示，市場各方對投放儲備反應熱烈，目前銅鋁鋅價格仍保持高位運行。下一步，將密切跟蹤監測市場價格變化，繼續向市場投放物資儲備，以引導價格逐步回歸合理區間。
 

　　6、江西銅業公司表示，江銅目前正和中國冶金集團公司(MCC)正在監測阿富汗局勢，并將在可能的情況下推進Mes Aynak銅礦的建設。2008年，該公司和MCC為該礦簽訂了30年的租約，預計該礦銅儲量為1108萬噸。江西銅業持有該項目25%的股份。