【儀表網 儀表企業】中國環境保護產業協會基于A股及港股上市公司披露的2019年年報，對129家環保上市公司(包含104家A股環保上市公司和25家港股環保上市公司)2019年業績進行了盤點。中央財經大學綠色經濟與區域轉型研究中心和中國風險投資有限公司提供數據支撐。
 

　　(截至盤點時，因博天環境、東旭藍天、普邦股份、武漢控股尚未披露年報，本盤點中采用其業績預告的數據；神霧環保未披露業績預告和年報，故未納入。)
 

　　129家環保上市公司2019年盤點發現
 

　　2019年，在政策層面對生態環境保護支持力度不減、國資介入環保領域的背景下，雖然面對環保市場需求相對疲弱、融資端壓力不減、以及2018年PPP項目規范清理和金融去杠桿所帶來的震蕩仍未消化等多重因素影響，環保上市公司2019年發展總體保持向好態勢，與上年相比，環保營收總額、營收總額、凈利潤總額分別同比增長3.9%、10.1%和12.3%，平均凈利潤率由2018年的8.47%小幅升至2019年的8.64%；平均每股現金流為0.54元，同比增長64.6%；平均資產負債率為54.3%，較2018年微漲約0.9個百分點，整體經營狀況優于2018年。
 

　　環保上市公司成長性表現
 

　　總體來看，環保上市公司在成長性方面的表現好于預期，環保營收和營收均同比增長。
 

　　2019年，104家A股環保上市公司共實現環保營業收入總額2131.9億元，同比增長3.9%；70家(占比67.3%)環保營收實現同比增長，高增幅達909.6%，34家(占比32.7%)同比下滑，高跌幅達-81.2%。
 

　　(港股環保上市公司環保營業難以準確從總營收中拆分。)
 

　　2019年A股環保上市公司環保營收TOP20
 

注: 數據來源于Wind數據庫，個別環保上市公司的環保營收難以準確確定。
 

　　2019年，環保上市公司營收繼續保持增長態勢，129家環保上市公司共實現營業收入9251.2億元。營收總額同比增長10.1%，其中96家營收(占比74.4%)實現同比增長，高增幅達906.4%，33家(占比25.6%)同比下滑，高跌幅達-50.8%。
 

　　2019年A股環保上市公司總營收TOP20
 

2019年港股環保上市公司營收TOP5
 

環保上市公司獲利能力
 

　　總體來看，環保上市公司獲利表現優于2018年，凈利潤總額和平均凈利潤率均高于上年。
 

　　2019年，129家環保上市公司共實現凈利潤總額(包含非環保業務凈利潤，如雅居樂集團、金隅集團等)799.2億元，同比增長12.3%，其中83家(占比64.3%)凈利潤同比增長，高增幅達407.1%，46家(占比35.7%)凈利潤同比下滑，高跌幅達-4958.7%。
 

　　2019年129家(A股＋港股)環保上市公司凈利潤TOP20
 

　　2019 年，129 家環保上市公司平均凈利潤率為 8.6%，較 2018 年約提高 0.2 個百分點，其中 56 家(占比 43.4%)凈利潤率較 2018年有所增長，高增幅達 222.1%，73 家(占比 56.6%)同比下滑，高跌幅達-6558.5%。
 

　　2019年129家(A股＋港股)環保上市公司凈利潤率TOP20
 

環保上市公司現金流表現
 

　　總體來看，環保上市公司現金流方面的整體表現優于2018年，平均每股現金流較上年明顯增長。
 

　　2019年，104家A股環保上市公司平均每股現金流為0.54元，同比增長64.6%；72家(占比69.2%)每股現金流較上年同期有所增長，高增幅達2934.9%，32家(占比30.8%)低于上年同期，高跌幅達-2701.6%。
 

　　2019年A股環保上市公司每股現金流TOP20
 

環保上市公司負債水平
 

　　總體來看，環保上市公司平均負債水平雖較2018年略有上升，但尚處于較合理區間。
 

　　2019年，104家A股環保上市公司平均資產負債率為54.3%，較2018年微漲0.9個百分點；44家資產負債率在50%-70%，負債水平基本位于相對合理的區間；資產負債率低于50%和高于70%的分別為40家和20家。
 

細分領域環保上市公司2019年盤點發現
 

　　水污染防治領域(54家)：規模擴張，獲利能力小幅下滑，現金流情況向好，負債水平較上年小幅上升。
 

　　大氣污染防治領域(24家)：規模小幅收縮，獲利能力明顯提升，現金流情況改善明顯，負債水平下降。
 

　　固廢處理與資源化領域(38家)：規模和獲利能力雙增長，現金流情況有所改善，負債水平高于上年。
 

　　環境監測與檢測領域(5家)：規模有所擴張，獲利能力下滑，現金流情況有所改善，負債水平較上年小幅下降。
 

　　環境修復領域(5家)：規模收縮，獲利能力大幅下滑，現金流情況不及上年，負債水平上升。
 

　　(129家中，3家因其涉獵多業務領域，暫未劃入上述細分領域)
 

　　水污染防治領域
 

　　總體來看，2019年水污染防治A股及港股環保上市公司總體成長表現優于2018年；整體獲利能力不及上年，凈利潤總額和凈利潤率均同比下滑；現金流情況向好，負債水平較上年小幅上升。
 

　　2019年54家水污染防治環保上市公司主要業績指標
 

2019年水污染防治A股環保上市公司環保營收TOP10
 

2019年水污染防治A股環保上市公司環保營收同比增幅TOP10
 

2019年水污染防治(A股＋港股)環保上市公司凈利潤及其同比增幅TOP10
 

　　2019年水污染防治(A股＋港股)環保上市公司凈利潤率及其同比增幅TOP10
 

　　數據反映出：2019年，打好碧水保衛戰繼續推進，《長江保護修復攻堅戰行動計劃》《城鎮污水處理提質增效三年行動方案(2019-2021年)》《關于推進農村黑臭水體治理工作的指導意見》《關于推進農村生活污水治理的指導意見》等利好政策催化，疊加污水處理廠提標改造持續開展、區域性綜合水環境治理聚焦度提升，同時國資介入帶來優勢互補，部分公司優化回款控制且更加注重運營服務業務，水污染防治領域規模有所擴張且現金流情況向好，但因受水污染防治項目規范管理力度延續、項目運營成本上升及公司在手項目推進不及預期等影響，其獲利表現不及2018年。
 

　　大氣污染防治領域
 

　　總體來看，2019年大氣污染防治A股及港股環保上市公司總體成長表現不及2018年；整體獲利能力明顯優于上年，凈利潤總額和凈利潤率均同比大幅增長；現金流情況改善明顯，負債水平下降。
 

　　2019年24家大氣污染防治環保上市公司主要業績指標
 

2019年大氣污染防治A股環保上市公司環保營收TOP10
 

2019年大氣污染防治A股環保上市公司環保營收同比增幅TOP10
 

　　2019年大氣污染防治(A股＋港股)環保上市公司凈利潤及其同比增幅TOP10
 

　　2019年大氣污染防治(A股＋港股)環保上市公司凈利潤率及其同比增幅TOP10
 

　　數據反映出：2019年，大氣污染防治領域得益于國家鞏固擴大藍天保衛戰成果、《重點行業揮發性有機物綜合治理方案》《工業爐窯大氣污染綜合治理方案》等方案發布的加持，以及《關于推進實施鋼鐵行業超低排放的意見》《鋼鐵行業超低排放改造實施方案》出臺對鋼鐵行業超低排放改造的助推，領域獲利表現明顯優于2018年，加之領域內多數公司普遍加大回款執行力度，謹慎挑選投資項目，現金流情況呈現明顯改善，但受電力行業煙氣超低排放治理接近尾聲，非電市場尚未全面打開的影響，領域規模較2018年小幅收縮。
 

　　固廢處理與資源化領域
 

　　總體來看，2019年固廢處理與資源化A股及港股環保上市公司總體成長表現和獲利能力均優于上年，營收和凈利潤總額雙雙同比增長；現金流情況有所改善，負債水平高于上年。
 

　　2019年38家固廢處理與資源化環保上市公司主要業績指標
 

2019年固廢處理與資源化A股環保上市公司環保營收TOP10
 

2019年固廢處理與資源化A股環保上市公司環保營收同比增幅TOP10
 

　　2019年固廢處理與資源化(A股＋港股)環保上市公司凈利潤及其同比增幅TOP10
 

　　2019年固廢處理與資源化(A股＋港股)環保上市公司凈利潤率及其同比增幅TOP10
 

　　數據反映出：2019年，“清廢行動2019”部署實施及開展“無廢城市”建設試點助力固廢處置需求加速釋放，《關于在全國地級及以上城市全面開展生活垃圾分類工作的通知》的發布拉開生活垃圾分類全面推行的大幕，帶動固廢處理與資源化產業鏈整合，同時催生市場空間增量，固廢處理與資源化領域實現規模和獲利的雙增長，同時部分公司強化回款控制，且在手的前期投產項目進入運營階段，現金流情況有所改善。
 

　　環境監測與檢測領域
 

　　總體來看，2019年環境監測與檢測A股環保上市公司總體成長表現優于2018年；整體獲利能力不及上年，凈利潤總額和凈利潤率均同比下滑；現金流情況有所改善，負債水平較上年小幅下降。
 

　　2019年環境監測與檢測環保上市公司主要業績指標
 

2019年環境監測與檢測A股環保上市公司環保營收排名
 

2019年環境監測與檢測A股環保上市公司環保營收同比增幅排名
 

2019年環境監測與檢測A股環保上市公司凈利潤及其同比增幅排名
 

2019年環境監測與檢測A股環保上市公司凈利潤率及其同比增幅排名
 

　　數據反映出：2019年，環境監測與檢測領域在環境監測政策趨嚴、監測指標增加、監測范圍擴大、監測網絡延伸下沉、監測數據精度要求提高以及監測監管聯動程度進一步提升等多重因素的疊加拉動下，同時部分公司加大催收應收賬款力度，領域規模較2018年有所擴張且現金流情況有所改善，但受行業競爭加劇、市場需求釋放趨緩、地方政府支付能力不足等因素影響，其獲利表現不及2018年。
 

　　環境修復領域
 

　　總體來看，2019年環境修復A股環保上市公司總體成長表現不及2018年；整體獲利能力較上年大幅下滑；現金流情況不及上年，負債水平上升。
 

　　2019年環境修復環保上市公司主要業績指標
 

2019年環境修復A股環保上市公司環保營收排名
 

2019年環境修復A股環保上市公司環保營收同比增幅排名
 

2019年環境修復A股環保上市公司凈利潤及其同比增幅排名
 

2019年環境修復A股環保上市公司凈利潤率及其同比增幅排名
 

　　數據反映出：2019年，環境修復領域受《土壤污染防治法》正式實施、中央財政土壤污染防治專項資金同比增長、多地礦山治理修復基金相繼成立等利好因素拉動，土壤修復需求漸進釋放，但受地方政府財政支付能力下降、修復成本上升、回報機制仍待完善、回款存在一定程度滯后等多重因素影響，領域規模較2018年有所收縮，且獲利表現和現金流情況均明顯不及2018年。
 

2019年104家A股環保上市公司環保營業收入(億元)