【儀表網 企業風向標】日前,重慶川儀自動化股份有限公司(以下稱川儀股份)對公司的業務與未來發展情況與媒體進行了交流,川儀股份近年來的發展取得優良效果。
川儀股份素質優良,是具備與與國內外企業相競爭能力的綜合型企業。1)技術實力強,產品線全面,擁有多項發明,產品涵蓋智能儀器儀表多個子領域,且具備集成總包和系統解決方案提供能力;銷售網絡完善,在全國擁有62個銷售服務網點。2)作為國內大型綜合型企業,相較于國外企業,川儀股份離市場更近,對于客戶需求和售后服務反饋更及時敏捷,同時國資背景也給公司帶來了一定的政府關系優勢;相較于國內專項型企業,川儀股份產品線更全面,對生產線整體理解更深刻,集成總包能力更強。
川儀股份產品全面,下游層次豐富,充分享受行業發展紅利。工業自動化裝置制造行業經過蓬勃發展,近年來子領域發展出現了快慢分化。川儀股份產品包括7個單項產品和系統集成及總包服務,在石化、冶金、電力等傳統領域,川儀股份可以憑借前期在市場上的開發和積累充分發掘存量空間;同時,川儀股份也積極開拓軌交、環保節能等新成長性領域,拓寬下游市場,開發新增長點。由此,川儀股份豐富的下游層次將助力川儀股份充分享受行業發展紅利。
川儀股份內外平臺資源豐富,內部管理初見成效。川儀股份背靠大股東四聯集團,其由重慶國資委100%控股,旗下企業資源豐富,可以給川儀股份發展提供引擎;同時,川儀股份旗下分公司、控股子公司分工明確,各施所長。近年來,川儀股份積極開展內部管理,已初有成效,作為老牌大型國企,川儀股份通過進一步加強營運管理和成本控制,比如在應收賬款、期間費用方面再下工夫,還會有更大的內在價值發掘空間。
估值與評級:川儀股份為國內儀器儀表綜合型,所處工業自動化裝置制造業未來分化發展空間仍然十分廣闊,預計川儀股份2015-2017年EPS分別為0.41元、0.50元、0.59元,對應PE分別為35倍、29倍、24倍,覆蓋,給予“增持”評級。