公司公告與首鋼貴陽特殊鋼有限責(zé)任公司簽署電爐項(xiàng)目、轉(zhuǎn)爐項(xiàng)目連鑄機(jī)中間包電磁感應(yīng)加熱及3流改4流連鑄機(jī)電磁攪拌設(shè)備采購合同，總價款為人民幣2580萬元，占公司2011年?duì)I業(yè)收入的11%，預(yù)計(jì)確認(rèn)收入在2013年。
　　
　　公司中間包新品繼刑鋼三年實(shí)驗(yàn)獲得工業(yè)化應(yīng)用基礎(chǔ)后，獲得首鋼實(shí)質(zhì)性大額訂單，意義重大。前期公告消除了市場對公司打破壟斷新產(chǎn)品研發(fā)能否成功的疑慮，本次公告則證明了下游需求，公司正式進(jìn)入百億新市場，“期待13年的量產(chǎn)”。從公司2010年年報披露的“樣機(jī)試驗(yàn)”到2011年年報披露的“合理性、安全性、可靠性試驗(yàn)已基本完成”再到12年9月的“進(jìn)入工業(yè)運(yùn)行階段”以及目前的首鋼訂單，公司已正式從原65億規(guī)模市場進(jìn)入新的超百億新領(lǐng)域，產(chǎn)品打破壟斷，且正被下游客戶逐步接受，單價高于我們原先800萬/臺的預(yù)測，預(yù)計(jì)單臺設(shè)備可貢獻(xiàn)EPS由0.023元上升至0.035元。
　　
　　2013年或成為公司業(yè)績拐點(diǎn)，四季度開始中間包電磁精煉裝置后續(xù)訂單仍可期。鋼鐵工業(yè)“十二五”規(guī)劃中節(jié)能減排、淘汰落后產(chǎn)能和提升鋼材質(zhì)量要求導(dǎo)致特種鋼、高強(qiáng)度鋼的需求逐漸加大，提質(zhì)增效設(shè)備在目前經(jīng)濟(jì)狀況下需求凸顯，目前公司新產(chǎn)品研發(fā)成功后在將在首鋼貴陽首獲新訂單，我們預(yù)計(jì)待13年產(chǎn)品交付使用并成功運(yùn)行將具備極大的示范效應(yīng)，后續(xù)中間包新品訂單可期。作為岳陽市經(jīng)開區(qū)打造“亞洲工業(yè)磁力應(yīng)用設(shè)備制造基地”的兩家重點(diǎn)主體之一，公司獲得地方政策扶植力度也將趨強(qiáng)。
　　
　　維持三季報前瞻中盈利預(yù)測，維持“買入”評級。我們認(rèn)為四季度公司繼續(xù)拿到中間罐新品訂單仍是大概率事件，但實(shí)現(xiàn)業(yè)績將集中在2013年，我們維持三季報前瞻中對盈利預(yù)測的調(diào)整，即下調(diào)公司2012EPS由0.46元至0.35元，上調(diào)2013-2014年EPS由0.55元和0.65元至0.60元和0.82元，復(fù)合增速53%，對應(yīng)目前股價13年18倍，考慮到公司市場空間的倍增以及新產(chǎn)品的訂單突破，13年或?yàn)闃I(yè)績拐點(diǎn)，維持買入評級。